个人养老金是我国多层次、多支柱养老保险体系的重要组成部分。自2022年11月25日至今年7月25日，个人养老金制度正式启动实施已满8个月，产品总量已达674款。自从其在36个先行城市与地区落地实施以来，个人养老金制度平稳有序运行，为全面实施积累了有益经验。

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在参加人数和产品推出方面取得明显成效的同时，个人养老金存在的问题也值得关注。比如，在银行加大力度营销的情况下，出现了个人为获得优惠，开户后注销再换银行开户的情况。与此同时，个人开户意愿较高，但缴存金额不高，即存在“开户热、缴费冷”的问题。对此，需客观理性分析。

首先，个人养老金覆盖区域、人口和产品数量有限。目前从受众群体来看，个人养老金制度覆盖的地域和人口并不全面。在这一制度落地实施的过程中，丰富可投资产品需要一个过程。经过多方努力，目前个人养老金产品总量有所增加，但仍然以储蓄类产品为主，个人投资者可选择范围相对有限。

其次，个人养老金产品销售渠道还不够畅通。个人养老金产品可以采用金融机构自主销售的方式，也可以通过银行渠道代销。就金融机构自主建立销售渠道而言，其在覆盖范围、客户认可度等方面需要提高。而在银行渠道代销的过程中，保险、基金、理财机构与银行建立合作需要完成相关准入流程等，机构合作需要不断磨合，在开始阶段会影响其快速扩大规模。

再次，市场环境对个人投资者情绪有一定影响。如今，居民的消费和投资相对更加谨慎，而银行存款规模快速增加。去年理财产品曾出现两次大规模的破净潮，对债券市场等造成较大影响的同时，也对个人投资者情绪造成一定冲击。投资者情绪与金融市场表现之间形成的负反馈，也是导致个人养老金投资积极性不够高的一个因素。

有鉴于此，为更好推进个人养老金发展，要多措并举，更有力地完善相关措施。

应增加金融产品创新。目前来看，要在增加储蓄类产品推出的同时，重点增加理财、保险类产品，不断丰富个人养老金可投资产品种类数量。还要扩大实施覆盖面。结合先行城市和地区实施情况，在适当的时候及时扩大落地实施范围，让个人养老金制度惠及更多人口。也要畅通个人养老金产品销售渠道。在引导金融机构做好自身销售渠道建立的同时，更要引导支持银行与保险、基金、理财等机构在产品销售上密切合作，建立线上线下立体销售渠道。更要做好宣传引导。除了加大宣传力度，引导更多的群体参与个人养老金外，还要让更多公众对个人养老金有正确认识，在投资中追求长期投资收益。

还要充分发挥政府、用人单位和个人的积极性，在养老资产积累上形成合力，不断扩大养老资产积累规模。这是我国人口老龄化的现实需要，也是国际上养老保险发展的主流趋势。个人养老金资产积累具有累进效应，前期发展和资产规模积累速度相对较慢，后期发展速度相对较快，这一点也已经被国外发展经历所证实。

综上所述，对个人养老金发展需要有科学理性的认识，对其发展应有足够的耐心。特别是在发展的起步阶段，需要不断优化发展环境，引导增强各方推动个人养老金发展的积极性，让个人养老金在实施积极应对人口老龄化国家战略、更好满足居民追求美好生活的过程中发挥更加有效的作用。

娄飞鹏

娄飞鹏

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